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2013-10-11

巴菲特一生的智慧》投資心理學是其第二專長

每一個投資人都應該學習的「投資心理學」是《巴菲特一生的智慧》也是他的第二專長:
前導組體:本文先列出該書目錄並以《巴菲特的第二專長》內在計分卡~個人心理面」回應,俾便讀者參考。許世穎 Dewey 認為《巴菲特的第二專長》就是「投資心理學」

這是一種「內在計分卡」得分的來源則是「個人的心理面」。在《雪球-巴菲特傳》指出外在成績單 vs. 內在成績單許世穎 Dewey 先摘錄巴菲特一生的智慧》目錄:
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「第一篇 巴菲特一生的做人智慧」

第一章 巴菲特的人生價值觀

一、只求平庸做人,是做人的大失敗 18
二、做好人做好事,誠實信用擺第一 21
三、人可一貧如洗,但不可沒有人品 27
四、培養成功條件,注重習慣與性格 31
五、找尋濕的雪地,堅持自我走下去 37
六、珍惜前人教導,懂得抱持著感恩 40
七、尊重身邊的人,是對上帝的尊重 44
八、一味懦弱妥協,是不可能成功的 48
九、克服人性弱點,穫得幸福與成功 51
十、要有業餘愛好,人生才是完整的 56
十一、不值得的活動,絕不花半點時間 59
十二、生命在於運動,健康來自運動中 63

第二章 巴菲特的工作價值觀

十三、做喜歡的事情,成功會隨之而來 68
十四、對工作要激情,激情能成就非凡 77
十五、受公眾的信任,是企業家的品質 80
十六、領導者的胸懷,走向成功的關鍵 84
十七、敢於承擔責任,不要有任何藉口 89
十八、要想贏得人心,只有拿心去交換 95
十九、驕傲地過生活,路將會越來越窄 98
二十、錯誤化為經驗,從中發現新契機 102
二十一、知識是拿來用,不是用來存儲的 106
二十二、不要輕易跳槽,頻繁跳槽毀前途 112
二十三、說話要有特長,哪怕是後天培養 115

第三章 巴菲特的財富價值觀

二十四、對前途有信心,對財富始終樂觀 120
二十五、賺錢不能確定,節約是你可掌控 123
二十六、要經得住誘惑,不要迷失了方向 128
二十七、快樂活最重要,沒必要痴迷財富 132
二十八、財富源於社會,也要回饋給社會 137
二十九、把握投資機會,是個人理財關鍵 141
三十、實事才能求是,切忌有賭徒心態 144
三十一、信用卡有就夠,多了也就是浪費 148
三十二、鍛鍊孩子吃苦,再富不能富孩子 152
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「第二篇 巴菲特一生的投資智慧」

第四章 巴菲特的成功投資觀

三十三、人生成敗關鍵,全繫在一個敢字 158
三十四、從經驗得理念,發展自我投資學 166
三十五、明確投資目標,堅持原則不賠錢 171
三十六、既要細心思考,也要能付諸行動 176
三十七、播撒希望種子,是豐收的大前提 180
三十八、要在冬天播種,才有秋季的收穫 183
三十九、無論什麼時候,政治都是必修課 186
四十、想要駕馭市場,首先需認清自己 189
四十一、凡事量力而行,要知道優勢所在 194
四十二、不要輕易借貸,沒人會因此破產 199

第五章 巴菲特的成功投資法則

四十三、賺錢雖無秘訣,卻有規則可依循 206
四十四、不熟謹記不做,不懂也切記不買 212
四十五、善用數學工具,投資問題離不開 218
四十六、投資不論學歷,智商高低亦無關 222
四十七、投資特別關注,低成本經營模式 228
四十八、投資注重回報,必須遵循四原則 231
四十九、確保超額獲利,要有經濟護城河 236
五十、考察公司水準,但看股東回報率 240
五十一、奉行永恆信念,現金為王永不變 245

第六章 巴菲特主要的投資理念

五十二、建立完美團隊,借力使力創佳績 250
五十三、知道如何用人,利用人才創未來 256
五十四、懂得借雞生蛋,用錢生錢才會快 261
五十五、學會挖掘機會,實現未想的夢想 267
五十六、抓住良好時機,等於成功已過半 274
五十七、用滾雪球理論,令財富愈滾愈大 279
五十八、七十二變法則,正是複利的魔力 284
五十九、瞭解通貨膨脹,這對股市有影響 288
六十、投資需要謹記,密不透風不洩密 294
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「第三篇 巴菲特一生的買股智慧」

第七章 巴菲特主要的選股方向

六十一、投資人的成功,與瞭解度成正比 300
六十二、消費壟斷企業,投資獲利好標的 311
六十三、持續盈利企業,投資能得高報率 314
六十四、業務簡單明白,易於瞭解好投資 317
六十五、企業的經營者,必須仔細的評估 321
六十六、經營者必須能,對股東誠實坦白 323
六十七、企業財務狀況,投資評估的首要 325
六十八、學習貝塔係數,控制投資的風險 333

第八章 巴菲特如何持股及運作

六十九、如何尋找股票最佳買點 339
七十、以價值折扣購入績優股 346
七十一、分析走勢圖不是好方法 356 (許世穎 Dewey 常強調:千萬別相信技術線型!)
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世界級投資大師們有一個極為少見的共識,那就是「不約而同的主張:
股市無法預測、反對技術線型」。不論是:

美國的:巴菲特、墨基爾 、肯恩‧費雪、巴頓‧畢格斯、約翰‧伯格(著有《夠了》)…
歐洲的:科斯托蘭尼、碎形理論之父曼德伯、衛‧蘭格 (著有《小額投資人的不敗秘笈》)
日本的:勝間和代、山崎‧元 (著有《精明投資人的 18 項武器》商周)…

相反的台灣的第四台老師、金融從業人員都號稱有所謂秘笈、有能力預測股市。若真的有,
只要將技術指標輸入電腦,那麼那些老師們早就賺翻了!自己賺都來不及,哪有空教你,
更不需要購買電視時段,辛苦地招收會員。看到投資人那麼迷信技術線型、聽信股市明牌,
不禁要問:難道是台灣的笨蛋比較多?或投資人比較好騙嗎?(甚至於是兩者皆是?)
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七十二、進行差價交易套取利潤 360
七十三、不要投資不瞭解的股票 365
七十四、不要被金錢數字所迷惑 371
七十五、不理會股市短期內漲跌 373
七十六、不擔心短期形勢的變化 375
七十七、不相信任何分析家預測 377
七十八、不受任何內幕消息左右 379
七十九、不要在意短期帳面收益 381

第九章 巴菲特述說何時拋股

八十、只要對公司有信心,可以永遠不拋售股票 384
八十一、我不只做長期投資,戰術應按實情來調整 386
八十二、當股票漲至預期時,便應果斷撤離不貪婪 392
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以上摘自《雪球》《巴菲特的第二專長》《巴菲特一生的做人智慧》許世穎 Dewey 補充
巴菲特有一套理論,他認為每個人都有個「內在或外在」的計分卡

我們會對自己誠實以待,或依據自認外界對自己的期望行事。
真正的領導者會跟著自己內心的鼓聲節奏前進,但官僚型的人物則會在他人的期望之下低頭

許世穎 Dewey 認為《巴菲特的第二專長》就是投資心理學。這是一種內在計分卡,得分的來源則是個人的心理面《雪球-巴菲特傳》也指出「外在成績單 vs. 內在成績單」以下摘自該書
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影響人們行事的一大因素,在於他們拿的是一張內在成績單還是外在成績單能安於「內在成績單」對你有好處。我喜歡這麼說『你想做人們以為是最糟的情人,但其實是世上最棒的情人,還是人們以為是最棒的情人,但其實是最糟的情人?』這是個耐人尋味的問題

「還有,如果世人無法看見你的成果,那麼你希望被認為是最好的投資人、但其實績效最差,還是被認為是最差的投資人、但績效卻最好?」
「子女年幼時,父母看重什麼他們就學到什麼。如果父母看重的是外界對你的看法,
而不是你的行為,你會追求一張外在成績單。我父親是百分百重視內在成績單的人。」

他真正是個特立獨行的人,但他不是故意標新立異,他只是不在意別人怎麼想。
我父親教導我如何生活。我從沒見過像他那樣的人。」
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投資心理學是一門高度心智挑戰的社會科學,絕非報明牌、談線型...等宛如算命式的謬論
除了巴頓˙畢格斯視技術線型為無物之外,德國投資大師安德烈˙科斯托蘭尼在《一個投機者的告白》及《證券心理學》也說道:「技術線型(圖形分析)可能賺錢;卻肯定賠錢!
同樣的普林斯頓大學教授墨基爾在《漫步華爾街》第五、六章指出:「技術分析毫無依據,
只是一堆幫你虧錢的理論」;甚至嘲諷:「為什麼技術分析師還不失業?」

其實,學習「投資心理學」便可同時為您的「內在成績單」與「外在成績單」加分!
滾動投資雪球的濕路上,許世穎 Dewey 為您加油!
敬請參考:本站《窮查理的普通常識》孟格(巴菲特 50 年智慧合夥人 )


本文作者為:投資人的第二專長教練 ( 個人內在心理面 )
PS:至於第一專長即為各位讀者的本業(均對社會有所貢獻)。當然與金融從業人員截然不同


投資心理學:主觀機率 vs 客觀機率