網頁

2012-11-19

坦伯頓不敗投資法》傳奇投資大師策略與理念

許世穎 Dewey 提醒您坦伯頓不敗投資法:傳奇投資大師的策略與理念》臉書社群專頁已成立~請按此(以下部分內容摘自該書)坦伯頓遵循的是「反市場心理」操作,但其實『反向操作要有堅強信念與知識』去執行與堅守自己的非主流投資組合。此種堅強的信念無法憑空而得,要靠個人長期學習「投資心理學」。如果對自己依據基本原則所建立的組合,缺乏像石頭般堅定的信念,懦弱的投資人將面臨兩頭吃虧的災難。因此「反向操作」亟需長期的心理建設

約翰.坦伯頓爵士開拓全球股票投資法,無畏地進入極少專業人士涉足的市場,積極尋找富投資價值的便宜好貨,被譽為二十世紀最頂尖的基金經理人。本書兩位作者以全新的獨立分析,解釋為何坦伯頓的洞見在今天仍然意義非凡,並實際應用坦伯頓的投資法則,確切地告訴投資人,看似簡單的投資理念,如何產生驚人的績效,以及面對現今問題重重的金融環境,應該注意哪些危險與機會。如果你相信人們可以在發大財的同時,仍能過著有意義的生活,那麼,你一定可以從坦伯頓的故事中獲得激勵與啟發。首先容弟先推薦:許世穎 YouTube :

1.閱讀治療師許世穎演講投資理財一定要自己學- YouTube
2.閱讀治療師許世穎演講投資沒有想像中好賺!」
3.閱讀治療師許世穎演講:科學心理學》為什麼投資就是不理性? - YouTube
..............................

下跌時的保護比上漲時的獲利還要重要

坦伯頓成長基金長年以來勝過指數,主要原因在於下跌時,基金跌幅比對應市場緩和。所以雖然在一片樂觀的全面漲勢中,基金常會落後大盤,但靠著熊市時較小的跌幅,在長時間過後,反而會凸顯出優異的成績。

許多投資人常單方面地留意獲利潛能,卻忽略下跌時的傷害。市場下跌,不是會不會的問題,而是什麼時候的問題。在投資過程中,我們難免會經歷市場下挫。下跌10%,只要再上漲11%就可以彌補;但下跌50%,卻需要100%的漲幅才能彌補。

積極買進在市場看好時漲幅猛烈的標的,然後在市場下挫中遭受慘重的損失,恐怕難以累積財富。因此,同時考量獲利與損失的可能,是較為全面的投資策略(本文部分內容摘自《史雲生的逆向操作法則》許世穎 Dewey 推薦《坦伯頓不敗投資法:傳奇投資大師的策略與理念》)
..........................

正當技術線型、基本面分析師、電視名嘴、金融從業人士一片看多時,指數卻毫無支撐直直落,去年 2011 過年至年尾一路由 9220 跌到最低 6600左右 ,季線、年線、五年線全失守!重跌兩千五百點左右。弟在去年過年之前,收在虎年最高點 9145 (盤中 9220 )月線連五紅時,即以空頭總司令、台股末日博士提醒:雖然市場一片看好未來一萬、甚至一萬兩千點,但房市已是絕對高點,股市則是相對高點(但也接近「絕對高點」不遠了!)參見《再想一下

2012 年 3 月台股再次站上 8000 點時,本人再以「空頭總司令、台股末日博士」立場,提醒明智的本站讀者們:八千點以上是賣點,而非買點,雖然又站上八千,但:只要是資產,沒有那種永遠不會跌的!(本站《民國100年大泡沫》書評)房市如此,股市更是如此!務必小心「無恥金融機構及其從業人員」的銷售話術!再次強調:投資方面,最遙遠的距離是~
市場上「99 % 永遠看多的金融從業人士」vs「1 % 非金融從業人員的閱讀治療師教學群

2012 年大盤接近 7800 時本站曾強調 7800 好像不高,但還原權值已經接近 11150 點(也提醒:美股接近 13600 也不便宜。小心別被永遠看多、和「善良投資人」有利益衝突的「金融從業人員」所矇騙!因為 99% 的投資人都做多,因此只有迎合投資人,才是政治正確)

學習投資也需要意志力,理「財」容易,理「心」才難。這才是每一個投資人都應該學習「投資心理學」的理由。投資的道理人人都知道(如巴菲特的貪婪時恐懼,恐懼時貪婪)但絕大部分的人都做不到。更糟的是,竟然去跟立場與投資人對立的「金融從業人員」學理財,真是「請鬼抓藥單」但有時杜拉克的「有計畫的放棄」也是重要的。要考慮《存活者偏誤》問題
............................

  「反市場心理操作,更需要長期學習」(以下部分內容摘自《投資人的大腦革命》)
自律並不是指嚴守投資策略,而是以專注與有條理的心境檢視投資。
許多投資人因為經驗不足、對市場的知識不夠,所以不了解合適的範圍,也不知靈活變通。

馬克˙庫克之類的股市大師便學會善用情緒覺察與自律來幫助交易。庫克可說是史上最成功的短期交易員,他表示:「每次我對市場最恐懼的時候,那情緒幫我決定買進......
每次我的恐懼變得無以復加時,紀律告訴我買進。紀律必須勝出,否則你就注定要失敗。」

我們不僅該找出情緒衝動,庫克還以這些衝動作為反市場心理操作的訊號,
鼓起勇氣做和強烈情緒指標相反的事。(巴菲特:市場貪婪時要恐懼!)

當然,「反市場心理操作」並不是一件容易的事,隨波逐流才不花大腦
這也就是為什麼 90 % 的股市投資人都賠錢的原因。
相信藉由長期地持續學習「投資心理學」,您可以成為那 10 % 的股市贏家

這是一個贏家通吃的年代,關鍵就在學習與否。
可悲的是輸家總是認為學習沒有用,難怪蘇格拉底認為智慧是無法教的。

您的知識長 (CKO)許世穎 Dewey
..............................................................................

人生重要的事都需要學習,無師自通是辦不到的。而學習需要以理論為基礎,再融入實務操作之中,閱讀正確書籍便是最有效率的學習方式之一。經驗是最好的老師沒錯,但他總是要你先付出慘痛的代價才肯教你東西,加上我們的時間、精力有限,事事都要從經驗中學習,一輩子又能搞懂幾件事?在此藉暢銷 40 年投資經典《漫步華爾街》的內容為參考架構,說明投資理論4大取向:磐石理論、空中樓閣理論、隨機漫步理論,以及行為財務學

強烈警告!!如果你從來沒聽過這四大取向,建議您先暫停投資,以免輸到脫褲!!
請點閱:周舜欽部落格《漫步華爾街》投資理論 4 大取向
投資心理學書院(地王班)陳祐霖以「反市場心理」角度分析台股與彩券,值得您一讀。強烈推薦閱讀治療師教學群召集人陳祐霖:由彩券瘋狂看臺灣群眾不理性行為(從眾與盲從一窩蜂)

 「股市是無法預測的!」身為巴菲特的老師與「證券分析之父」的葛拉漢,苦口婆心地告誡後代的分析師們:「預測股市不是證券分析師的工作。」不過,這仍無法阻止分析師們~
繼續愚蠢地瞎猜未來的股票價格(參見《股市無法預測》別聽信雜誌、電視專家的建議
坦伯頓不敗投資法:傳奇投資大師的策略與理念》臉書社群專頁已成立~請按此


本文作者為投資人的「反向操作」教練、反市場心理研究者。
且為「全國唯一」正統「心理學」出身之 「投資心理學」閱讀治療師