周舜欽「投資心理學」部落格 2010.10.9 曾發表《紙上談兵~學不會投資，反而有害！》
許世穎 Dewey 推薦《投資幻象》周舜欽個人之心得。轉貼如下：
網路上有許多模擬投資遊戲或模擬投資競賽，許多人可能認為這不但是個無害的消遣娛樂，
而且還能增加自己的投資經驗。但其實認真參賽的人很可能會染上後遺症，
對金融市場抱有不正確的看法，以致於在真實世界的投資中付出慘痛的代價。
首先，因為參賽者不用真的拿出錢來，所以就算輸了也沒關係，但只要贏了卻可以得到報酬，
也就是獎金或贏過別人的成就感。他們有很大動機去追求高獲利，
卻不用擔心錯誤投資的嚴重後果，因為（表面上看起來）根本沒有什麼負面後果。
其次，投資競賽的時間通常很短（只有幾個月）沒有人想參加一個十年後才揭曉結果的遊戲。但真實世界中，通常至少需要十年來評估一個人的投資績效，才會比較公允。較短的期限驅使參賽者挑選波動激烈、紅極一時的證券，如果照筆者平時推薦的指數化投資策略，包準無法贏得比賽
由於每次採用高風險策略而獲勝之後，馬上就能得到獎勵，而投資失敗卻不會得到懲罰，
根據心理學後效增強的原理，這樣會強化採取高風險投資策略的行為，甚至成為習慣。
這些習慣也許可能贏得比賽，但在真實世界中卻會讓你蒙受損失。
至於沒有玩投資競賽遊戲的投資人，則需要注意一件更重要的事情：如果拿錢請人幫自己操作，例如購買共同基金，就等於是拿自己的錢讓別人去玩投資競賽遊戲。不同的是，玩遊戲的人如果虧損了，要賠錢的是你，而他則繼續負責玩遊戲，直到把你的錢全都玩光為止。
看看共同基金的運作模式就會知道為什麼。不論基金的績效如何，共同基金都要收取高額的手續費和管理費，如果績效很好，還能藉此募集更多資金，而績效不好則不會有任何懲罰，
即使投資人將資金贖回，總還會有新的笨蛋加入，或者再成立一支新的基金即可。
避險基金更是對投資人不利，一旦基金投資獲利，除了收取管理費之外，還能抽取 20% 的佣金，而投資虧損則一樣可領取管理費。這樣的薪資結構，更驅使避險基金採取高槓桿、高風險的投資策略。(本文為周舜欽老師整理自《投資幻象》許世穎 Dewey 推薦之 )
另外，基金的績效評估期限和投資競賽遊戲一樣，通常每月或每季評比一次，
因此為了讓基金績效亮眼，基金經理人幾乎沒有例外地，總是追求近期飆漲的熱門股票，
並不斷轉換投資標的。但由於股市無法預測，這種做法不但績效不佳，也產生更多成本。
低點買進指數型基金或ETFs(如台灣五十)並長期持有，可以打敗大部分的投資人，但短期內不但無法獲得成就感，或炫耀投資績效，而且還要忍受周遭無知的笨蛋炫耀他的某支個股漲了好幾倍
用玩投資競賽的方式投資，就好像在棒球比賽中拼命揮大棒，有可能揮出全壘打而獲得滿堂彩，但大部分的下場是三振出局。投資競賽遊戲就像全壘打大賽，需要盡量揮大棒，
因為揮棒落空再多次也不會怎樣，但真實球賽中只要揮空三次就得下場。
許多全壘打王是不參加全壘打大賽的，因為那會破壞他們平常揮棒的習慣動作，
反而不利於實際賽事。相同地，投資人得先想清楚投資的目的到底是獲利，
還是向別人炫耀，如果是前者，那麼就不該參加投資競賽遊戲，或購買共同基金。
如果是我，會期許自己是個打擊率高、上壘率高、打點高的球員，
而不是專門參加全壘打大賽的球員，你呢？(以上摘自：周舜欽「投資心理學」部落格)
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