別寄望政府！政府官員卸任後就去金融機構(投信保險銀行金控)當總經理董事長，他們為何要斷自己後路？醒醒吧！投資理財要靠自己。千萬別向「金融從業人員」學理財～請鬼抓藥單
偉大的伯格先生乃是金融業的異數，他對金融業的現狀也很反感。許世穎 Dewey 曾指定伯格的《夠了》及《買對基金賺大錢》做為授課用書，書中對ETF的批評是因為短線操作，變形ETF等問題。個人是希望金融業回到單純的業務，此外金融業的激勵機制也有問題。學心理學29 年的我，瞭解激勵機制將人性貪婪面引導出來。總之，投資人只能自保。例如：最好只能向「非金融從業人員」學理財。參見：許世穎演講影片：反對金融業之現狀！
在此聲明許世穎 Dewey 不認識《買不起股王，就買指數型基金》作者群。本人為保持教學之中立客觀，向來不與金融機構掛勾( 8 年前為進一步達到教學「獨立性與專業性」創辦了投資心理學書院 WHF 站前地王班)曾發表《金融心理學》不要買個股意猶未盡，再補充如下：
賈伯斯認為簡報應該走極簡風
我們相信這個道理也適用於投資
指數型基金是唯一獲得巴菲特及多位名人共同推薦的商品
成本低、績效容易掌握，最適合小額投資人
既然無法預測股市(這是所有大師的共識)就應該持有低成本的ETF 推薦：許世穎 YouTube
1.投資心理學：主觀機率 vs. 客觀機率
2.許世穎《崩世代》脫貧致富新策略
3.不是我嚇妳，女人真的要理財》男人更是要！
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知道自己無法預測～才是智者！(所有有智慧的投資大師、諾貝爾講得主都說股市無法預測，社大小講師們卻都說自己能預測！只要技術線型的課都班班爆滿。這真是傻子排隊等著被騙！)
股市無法預測的本質，說明了技術線型的謬誤！這也是為什麼本站不斷呼籲：千萬別相信技術線型！「連參考也不行」！智富心理學教師群再怎麼強調也不為過！ 一點模糊的地帶也沒有！
在投資的領域裡，很少有什麼絕對的道理，唯獨股市無法預測、千萬別相信技術線型例外！
今天許世穎 Dewey 再援引《統計，你贏的機率》佐證，以下摘自該書第 9 章：股票能玩嗎？
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股市交易永遠存在大量的運氣成分，而這部分是既不可知、也不能預測的！
股價變動的真正原因是如此複雜，根本不是人的力量可以解釋的。不僅如此，他也像許多機遇遊戲那樣，一個本來不太重要的原因，卻可能造成非常重大的後果。正是因為如此，
有關幸運的一些迷信與錯誤的想法，才會在投機客的腦袋裡浮現。(如：技術線型)
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上述文字摘自《統計，你贏的機率》天下遠見。這也是為何普林斯頓大學經濟學系教授
墨基爾(Burton G. Malkiel)在《漫步華爾街》一書中告訴讀者：
技術線型只是金融機構及其從業人員，用來牟利的工具而已！
若技術線型真的有用，那麼只要將那些技術指標輸入電腦，那些老師們早就賺翻了！
自己賺都來不及，哪有空教你，更不需要購買電視時段，辛苦地招收會員(白天在投信投顧、金融機構辛苦地上班，晚上那裡還有需要到社大兼課嗎？)看到投資人那麼迷信技術線型、聽信股市明牌，不禁要問：難道是台灣的笨蛋比較多？或投資人比較好騙嗎？(甚至於是兩者皆是？)
成本，悄悄吃掉獲利的大怪獸
國內一般股票型基金的年度總費用率大約為 1.75%(海外基金或投資型保單更是高得離譜！)
而指數型基金的年度總費用率大約只有 0.85%
(伯格創立的先鋒基金只有0.02％，參見：許世穎 Dewey 撰《夠了》書評)
每年約 0.9% 的費用差距對於投資人來說，到底有多大的影響？
我們假設一對 三十多歲的上班族夫妻，每月的薪資總共有 6 萬元。為了退休後可以享受很好的生活品質，每個月準備 2 萬元，在次年年初就一次用 24 萬元來購買基金。如果這筆錢分別投資在指數型基金與股票型基金，兩者每年平均有 10% 的上漲幅度。此二種基金的年度績效表現原本是相同的 10%，若還要扣除不同的費用率，可以得出以下相關數字：
他們如果選擇指數型基金，退休時可拿回約 2,464 萬元；
如果他們選擇的是股票型基金，只能拿回約 2,053 萬元。
二者相差了 411 萬元，足足是該夫妻五年多的薪資！
大家或許好奇，為何一年只相差不到 1%，前二年相差還不到 1 萬元，
為何 30 年後績效的結果會有如此大的差別？其實，答案就是：複利與成本的效果。
以報酬率來說，時間是投資人的朋友；但以成本來講，時間卻是敵人。
【比成本：指數型基金，勝出】
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鐵證，股票型基金歷史績效不代表未來收益
(《綠角的基金 8 堂課：獲利贏過經理人》一書亦指出 4433 、星級評等...等是：毫無意義的選基金法。參見拙著《投資人常犯的 6 個錯誤》)。觀察國內股票型基金近三年的績效表現：
2007 年前十名的基金，到了 2008 年竟然只剩一檔仍名列前十名當中，
總平均名次大幅滑落至66名。
2008 年前十名的基金，到了 2009 年沒有一檔基金名列前十名，
而且總平均名次更是巨幅滑落至 140 名。
2009 年前十名基金，到了 2010 年只剩一檔名列前十名當中，總平均名次是 92名。
因此我們常聽到的投資警語「以往的績效並不代表未來的收益」還真有幾番道理。大家雖然都想選中會跑贏的馬，但期望上一年度的好成績能延續至次年，在基金方面好像不一定能成立。相對的，指數型基金因為是追蹤大盤指數，所以績效更容易掌握。
以「寶來台灣加權股價指數基金」分析，2008 年與 2009 年的績效雖然小幅落後大盤，
但數字都不大，分別為 0.3% 與 0.9%，都還不到 1%。但在 2010 年，
該基金的績效就超越了大盤達 3.12%，平均這三年的績效共超越大盤 1.04%。
全部股票型基金在同期的平均績效是落後大盤 2.73%。
【比績效掌握度：指數型基金，勝出】
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許世穎 Dewey 也提醒您：共同基金除了申購時要付的手續費之外，尚有每天偷偷從基金淨值扣的管理費，每年至少 2 % 以上(或許你覺得才 2 % 沒什麼關係，但別忘了 ～
25 年下來就是 50 %。這等於你一半的錢都被 A 走了，這一生大概已與致富絕緣了！)
而且，因為複利的影響，每年 2 % 對個人資產長期累積的影響，遠比你想像中的大！
「投資心理學」的研究顯示：一般人對數字都沒有概念。
此外，銀行或金融機構還要收所謂的信託管理費、賣出手續費、買賣價差…，這些零零種種的費用都是內含的隱藏支出，而且一點也不透明！(當初設計金融商品時，即費盡心機地把它搞得很複雜。以便將此費用加以隱藏。這就是所謂的「財務工程」)千萬別相信所謂「零手續費」的銷售話術。別忘了「投資心理學」系列課程中時常強調的「羊毛出在羊身上！」
閱讀治療師教學群絕非坊間「假教學之名，行銷售之實」之流的財經講師，不論課程前、中、後…絕不銷售金融商品，且立場獨立、純以教學為目的。還望明智的讀者共同支持
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1.書中說明股神巴菲特九次公開推薦要買ETF的原因:
ETF是 一個都不懂的業餘投資人戰勝投資專家的最佳利器!
巴菲特大力推崇 ETF 主因:
■一般主動型管理基金的整體投資成本太高,投資者買賣迥於頻繁,或是在投資管理上費用支出過大
■投資組合管理的決策是根據小道消息或市場潮流,而不是依據深思熟慮且量化分析的公司評估.
■盲目跟隨市場追高殺低,在錯誤的間進出股市(投資人必須了解,過於興奮與過高的成本是他們的敵人)
■散戶的最佳選是買入一支低成本的指數型基金,並且在一段時間裡持續且定期買入.
■如果大家有儲蓄的話,可以買指數型基金,每個月都買,跟本不用聽理財顧問的話,也不用看太多財經新聞
2.書中劉宗聖說:投資一般股票型基金,你的成敗主要取決於基金經人的風險與股市風險;而投資指數股票型基金,你的成敗則全由市場指數決定.而不是依靠基金經理人的人才.
3.ETF的好處,ETF是透過複製指數的管理方式持有指數成分股,操作費用極低,且投資組合週轉率更是大幅於一般股票型基金.
4.基金投資人往往會忽略成本帶來的耗損,無形之中承擔了基金投資組合過高的週轉率,而付出龐大的交易成本
5.也許買一檔基金之初,你並不會在意多付1%~2%的手續費;但長期而言,區區2%的成本經過十年複利的魔法後,會帶來績效成長11倍的驚人效果!
6.先鋒集團創辦人柏格創立的先鋒基金管理費只有0.02％，參見許世穎 Dewey 《夠了》書評)
7.作者墨基爾說:和主動型基金相比,指數型基金創造的報酬率經常高出2%
8.投資人最愚蠢的事情,就是根據過去的績效來買基金.只有4%的基金打敗ETF.有96%的基金無法打敗ETF且績效還落後4.8%.這4.8%足以大到摧毀投資人的財富.（張茗茨同學提供）
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真正的投資策略，就是要簡單！
越複雜的投資策略，失敗的機率就越高。
不求速效，穩扎穩打才是上策！
(這也是站前地王班不提供個股操作建議，亦不評論個人之投資策略或資產配置的理由)
世界級投資大師們有一個極為少見的共識，那就是：
「不約而同的主張：股市無法預測、反對技術線型」。不論是：
美國的：巴菲特、墨基爾 、肯恩‧費雪、巴頓‧畢格斯、約翰‧伯格(著有《夠了》)…
歐洲的：科斯托蘭尼、「碎形理論之父」曼德伯、衛‧蘭格 (著有《小額投資人的不敗秘笈》)
日本的：勝間和代、山崎‧元 (著有《精明投資人的 18 項武器》商周)…相反的，
台灣的第四台老師、金融從業人員、社大講師們都號稱有所謂秘笈、有能力預測股市…
看到那麼多人執迷不悟地學習技術線型、加入第四台股友社會員，許世穎 Dewey 真是看不下去！好不容易有機會學習，卻又學錯了。這就像：想學「心理學」，卻跑去學「血型」、「星座」；研究「管理學」不看杜拉克的書，而去找風水師…
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聽明牌、技術線型是快速讓你破產之道！有智慧如您切莫相信。許世穎 Dewey 從來都沒有「展望」也不做專業預測－但至少我知道我不能預測，有一小群(我所關心的)人認為這是一項資產
本文部分內容摘自《買不起股王，就買指數型基金》及許世穎 Dewey 親撰《散戶大反擊》金融業退散。最後推薦拙著1.《可以有空去釣魚的投資組合》自己理財 3 優點。2.《夠了》書評
3.《散步在華爾街的馬克思》全國唯一反金融社群
本文作者為台股 ETF「第一代」投資人(「非金融從業人員」平日亦無與「金融機構」
利益往來之情事。保證立場客觀中立。真正能做到與善良投資人站在同一陣線！)
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