昨晚 9/14 (二) 陳祐霖老師在「地王班」投資理財心理學課堂中，講解了第18章〈百萬金頭腦：共同基金的騙局〉載於《散戶流浪記》許世穎 Dewey 分享個人參與後的迴響如下：
首先提醒您：共同基金除了申購時要付的手續費之外，尚有每天偷偷從基金淨值扣的管理費，每年至少 2 % 以上(或許你覺得才 2 % 沒什麼關係，但別忘了 25 年下來就是 50 %。這等於你一半的錢都被 A 走了，這一生大概已與致富絕緣了！)。
而且，因為複利的影響，每年 2 % 對個人資產長期累積的影響，遠比你想像中的大！
「投資心理學」的研究顯示：一般人對數字都沒有概念。
此外，銀行或金融機構還要收所謂的信託管理費、賣出手續費、買賣價差…，
這些零零種種的費用都是內含的隱藏支出，而且一點也不透明！
(當初設計金融商品時，即費盡心機地把它搞得很複雜。以便將此費用加以隱藏。這就是所謂的「財務工程」)千萬別相信所謂「零手續費」的銷售話術。別忘了「投資心理學與理財智富」系列課程中時常強調的：羊毛出在羊身上！投資要單純化，更要透明化！
再者，如果你以為基金經理人會為了你的最佳利益著想，很抱歉，事實並非如此。
高額的管理費用背後，是基金公司的龐大行銷費用，用在基金本身則是少之又少。購買基金之前，應先了解基金產業的運作模式，清楚知道基金經理人把你的血汗錢用在哪裡。
對於投資大眾而言，共同基金是散戶投資的最熱門工具。換句話說，共同基金業給人一種安全穩健的形象。共同基金攸關我們的財富，光是股票型基金的投資規模就高達 6 兆美元。從全球來看，共同基金的管理資產值高達 22 兆美元。(媒體充斥著基金和房地產廣告)
然而共同基金的產業架構裡蘊藏了極大的利益衝突(許世穎 Dewey ：屬於經濟學上所謂的代理人衝突中的一種形式)包括：基金管理公司的股權獨立，和旗下基金績效分離；基金經理人的報酬來自於基金規模——根據基金資產多寡計算，而非績效。
許世穎 Dewey 贊成《共同基金的騙局》一書的觀察：
基金公司以直接竊取的方式，合法地拐騙投資人(無罪的詐欺)
更重要的是，有那麼多家基金公司，以及他們行銷基金時所依賴的銀行、券商、投信投顧業者、保險公司(致力於販賣高成本的投資型保單，許世穎 Dewey 要嚴厲地禁止本站讀者購買此類高成本金融商品)…等金融機構，以違背投資人信賴的方式管理、銷售及運用資金。這就是該書所要探討的：金融界甚為嚴重又普遍、但表面上又似合法的背信問題。
本文部分內容摘自哥倫比亞法學院賽門．瑞夫坎(Simon Rifkind)講座的財務暨法律名譽教授路易斯．魯文斯坦(Louis Lowenstein)《共同基金的騙局》許世穎 Dewey 個人心得補充。
(美國證管會前主席亞瑟．李維特 Arthur Levitt 推薦此書是：一本充滿說服力又好讀的書，對於目前與未來的基金投資人都有很大的幫助。李維特本身著有的《散戶至上》許世穎 Dewey 認為也是一本不可多得的佳作，在此一併推薦陳祐霖老師針對此書的讀後心得。)
最後，容許世穎 Dewey 回答《共同基金的騙局》小標題作為本文之結束，並請讀者深思：
1. 誰賺走了你的血汗錢？
許世穎 Dewey 回答：金融機構及其從業人員。(《穩健理財十守則》第一章：開除你的理財顧問！投資心理學部落格讀者另可參考勝間和代《錢不要存銀行》商周 )
2.你該如何因應？
許世穎 Dewey 回答：只考慮低成本的台股 ETF。當然台股末日博士是不會建議您在八千點以上的此時進場。也要提醒您：不論國內外 90 % 的基金之績效都輸給追蹤大盤的 ETF
非金融從業人員所組成的智富心理學教師群絕非坊間假教學之名，行銷售之實的財經講師，不論課程前中後絕不銷售金融商品，且立場獨立、純以教學為目的。還望明智讀者共同支持
「智富心理學教師群」執行長周舜欽 2010.7.25 發表了《投資產業三大支柱》，文中剴 切地分析了：券商、投信、媒體。並以表解方式加以比較。在此邀請您前往瀏覽。謝謝。
本文作者為台股 ETF 第一代投資人，且為全國唯一正統心理學出身之投資心理學專業教師
