報章雜誌的金融版上充滿許多宣稱某基金績效最優的廣告。其中至少有兩個問題。第一，許多基金廣告有誤導之嫌。所謂績效第一，通常只是在某個自選的時段內，與特定(通常是一小群)普通股票基金相比較。
對過去記錄存疑，還有更重要的理由，就是：「各期間的投資績效並沒有長期穩定的關聯。」普林斯頓大學教授墨基爾研究過四十多年來共同基金績效的持續性，結論是：「購買目前記錄最佳的基金，並不能保證投資人可得到高於平均值的報酬。」
儘管有些少數基金(像巴菲特的波克夏基金)能長期持續優異，但一般而言，基金績效是沒有持續性的。你無法因為購買在過去某些時候曾經擊敗市場的基金，保證獲得優異的報酬。墨基爾強調：「過去的紀錄不能預測未來」。
普林斯頓大學教授墨基爾還測試另一項策略－「購買著名財經雜誌推薦的基金」。這些基金績效的研究測試，以及學術研究都清楚地告訴我們，你不能期望倚賴優異績效持續到未來。事實上，某一時期的熱門基金，下一期的表現通常不佳。
以上摘自《漫步華爾街－超越股市漲跌的成功投資策略》天下遠見 2008 三版
關於共同基金嚴重傷害善良投資人權益之剖析，請參考本站先前發表的《許世穎論「共同基金的騙局」》一文。
許世穎 Dewey 在此要提醒本站讀者：國內型共同基金的成本是 ETF 的 10 倍(參見墨基爾的另一本較為簡易的著作《穩健理財十守則》第 156 頁)；海外型是 20 倍；投資型保單更是吃人的金融商品。無恥的金融機構竟都以「零手續費」的行銷話術「合法詐騙」善良投資人，別忘了手續費只收一次，更貴的是內含的，每天從淨值偷偷扣的管理費、經理費…銀行還要賺一手的「信託管理費」，投資型保單更有「前置費用」、「行政費用」…
最近保險公司趁主管機關預計向投資型保單課稅、調升準備率…之際，將原本應是銷售保單的負面因素，以熟練的反向操作手法，再次成功地炒作新聞媒體。以其擅長的貫用伎倆：「〤〤保單快要停賣了…快要調漲保費了！」…等等宣傳手法、銷售話術，來誘騙無知民眾(不論富人或窮人)。令筆者深感不恥！。
事實上，不好的金融產品要如何調漲都與你我無關！
許世穎 Dewey 要嚴禁本站讀者購買 ETF 之外的金融商品。
本文作者專注於教學本業，拒上媒體，且絕不與金融機構掛勾！
