綠角《不當行為》讀後心得：這些學術上的爭論，引起了一些投資上的不當行為。首先，以為Shiller’s P/E可以用做擇時進出的工具。作者在書中有特別提到這點。Shiller在1996就已經提出股價太高的警告，雖然2000年發行的Irrational Exuberance讓Shiller一戰成名，似乎準確的預知網路科技的泡沫。但在正確之前，他可是已經錯了好幾年。2000泡沫破滅之後，標普500在2002的最低點，還比1996年底收盤價略高。
第二個，把傳統經濟與行為經濟的論戰，直接衍生為指數化投資與主動投資的論戰。這種常見的錯誤說法，通常像這樣:”立足於完全理性假說的效率市場理論已經被行為財經學戳了好幾個大洞，站不住腳了。根據效率市場假說的指數化投資，其實也沒道理。”這個論述前半是對的。後半是他自己説的。
指數化投資不需依靠效率市場。柏格先生在1975年開始構想指數型基金的概念時，根據的不是效率市場的學理。效率市場理論當時根本還在形成階段而已。說指數化投資是根據效率市場發展而來，就像有人指著一個還在母親體中的四個月胎兒說，我現在畫的這幅畫像，是這個人20歲的樣子。根本胡謅。
